投資信託の実質コストを確認する方法：総経費率とは

この記事で分かること

・「目論見書」と「運用報告書」
・実質コストは総経費率で確認
・信託報酬と総経費率の比較

おはーん、ペーパー先生です。

このブログでは投資信託に関する話題を何度か紹介しています。

初心者が何を購入すべきかや、つみたてNISA3周年記念の運用成績振り返りなどが記憶に新しいところです。

はじめての資産運用「投資信託・ETF」で悩んだらこれを買っとけ！プライベートでは身バレを防ぐため、ペーパー先生の片鱗を見せずに生活していますが、昨今、もうどうにも口を出さざるを得ない資産運用に関するシチュエーションが増えてきました。例えばお子様が生まれる同僚が、何も考えずに学資保険を組もうとしていたり、銀行から勧められた手数料の高い投資信託を、そのまま購入しようとしていたり。資産運用は目的やステージなどで手段が変わりますので、一元的に語るのは難しいのですが「変なもん摑まされるんならこの中から選んで買っとけ！」というものが一覧になっているほうが親切だなとも思いまして、今日は、はじめての「投資信託・ETF」悩んだらこれを買っとけ！をやわらか紹介します。...

祝つみたてNISA3周年！140商品の運用成績はどうだったのかこのブログでは投資初心者による資産形成の一手として、「つみたてNISA」と「外国株投資信託」との組み合わせをオススメしています。投資の基本原則である「長期」「積立」「分散」を実践するのにとても親和性の高い仕組み・組み合わせとなっているからです。そんなつみたてNISAも、2018年1月1日から丸3年。今日は、開始当初からある140商品の運用成績をやわらか振り返りします。...

そして、投資の基本である「長期・積立・分散」を手堅くやっていくためには、

運用にかかる手数料もしっかりと見ておく必要があります。

手数料も積もれば山となる皆さん、「塵も積もれば山となる」（ちりもつもればやまとなる）ということわざご存知でしょうか。塵のようにごくわずかなものでも、積もり積もれば山のように大きくなる。小事をおろそかにしてはならないという戒めの意味があります。これは投資をするときにもすごく大事な考え方です。今日は「手数料も積もれば山となる」についてやわらか解説します。...

詳しくはこちらの記事で紹介をしていますが、本日はその続編とも言える、

投資信託における「隠れコスト」についてやわらか解説をしていきます。

投資信託の3大コスト

通常、投資信託でかかる手数料は大きく以下の3つになります。

つみたてNISAで初めて投資をされる方も多いと思います。「購入」「保有」「解約」でのコストはしっかり見るようにしていきたいですね。

✍️購入時手数料
→販売会社に支払う費用。

🏢信託報酬
→運用会社・販売会社・受託会社に支払われる費用。

💴信託財産留保額
→解約した時に差し引かれる費用。 https://t.co/CEl9hFpX3p

— ペーパー先生＠外国株投資家 (@papercapinfo) January 17, 2021

しかし正確にはここには含まれない費用が別途発生します。

例えば

・投資証券の海外保管
・監査法人への支払い
・組み入れ銘柄の売買執行や信用取引
・実績報酬（成功報酬）

確定している額ではないことから事前に明示することができず、

一般的にこれらをまとめて「隠れコスト」と呼びます。

「目論見書」と「運用報告書」

普段、このブログで投資信託商品をご紹介する際には、

目論見書へのリンクも併せて掲出しています。

目論見書とは

投資信託ついて、投資判断に必要な重要事項を説明をした書類。いわゆる投資信託の取り扱い説明書のようなもので、ファンドの目的や特色や、どこに何を投資しているのかのほか、リスク、運用実績、手数料等の費用などが記載されている。ここで明記されるのは「購入時手数料」「信託報酬」「信託財産留保額」のみで、補足としてその他でも費用がかかる旨の記載がされている。

残念ながら、その他でかかる費用についての詳細は言及されないんですね。

では、隠れコストを知る方法はないのか。

実はあります。

2019年9月30日以降に決算日を迎える投資信託の「運用報告書」では、

実際の運用で生じた「総経費率」を参考情報として開示するよう義務づけられています。

これは、対象となる投資信託の1年間の平均運用資産額に対し、実質的に発生したコストを指します。

運用報告書とは

購入後の投資信託がどのように運用され、その結果どうなったかなどを投資家が知るための情報で、決算期ごとに作成。運用経過の説明や、今後の運用方針のほか、代表的な資産クラスとの騰落率比較などが掲出される。総経費率は、組み入れ銘柄の売買時に発生する売買委託手数料など一部費用を含まない年率換算の概算値となる。

総経費率でも全てが含まれないわけですが、

それでも信託報酬だけをみるよりも、実際に発生するコストにかなり近い数字です。

では、どの程度の差が出るのか。

ランキング形式で紹介していきましょう。

信託報酬と総経費率の比較

運用報告書へリンクされていますので、

「総経費率」でファイル内検索すると対象ページに辿り着きます。

総経費率の高い投資信託TOP5

1位
日本株ロング・ショート・ストラテジー・ファンド／ファイブスター投信投資顧問
総経費率：10.85%
信託報酬：2.6290%
年リターン：23.2%

2位
スパークス・日本株・L&S／スパークス・アセット・マネジメント
総経費率：5.94%
信託報酬：1.9800%
年リターン：9.4%

3位
スパークス・ベスト・ピック・ファンドⅡ（日本・アジア）マーケットヘッジあり／スパークス・アセット・マネジメント
総経費率：5.24%
信託報酬：1.7680%
年リターン：21.3%

4位
スパークス・ベスト・ピック・ファンドⅡ（日本・アジア）マーケットヘッジなし／スパークス・アセット・マネジメント
総経費率：4.79%
信託報酬：1.7680%
年リターン：31.4%